Semilla (Seed)

Es una inversión en la que existe riesgo tecnológico. La aportación de recursos es anterior al inicio de la producción y distribución masiva del producto o servicio. Dicha aportación puede tener destinos muy diversos, que van desde la propia definición del producto o servicio, hasta la prueba de un prototipo o la elaboración de un estudio de mercado. Los volúmenes de inversión requeridos suelen ser reducidos en relación con los necesarios en las siguientes fases, por ello el inversor debe anticipar las necesidades futuras de recursos.

Arranque o Puesta en marcha (Start-Up)

La inversión va destinada a la financiación del inicio de la producción y la distribución. Se participa en empresas de nueva o muy creciente creación, considerándose como tales todas aquellas que no han empezado a generar beneficios. La inversión en esta fase tiene un largo período de maduración y también suele requerir la inyección de recursos posteriormente para financiar el crecimiento.

Expansión (Expansion)

La inversión va destinada al apoyo financiero de una empresa con una cierta trayectoria para posibilitar su acceso a nuevos productos y/ o mercados, o bien al crecimiento en los que ya está introducido. Son inversiones de menor riesgo y mayor volumen. El menor riesgo viene dado por la existencia de datos históricos y referencias de proveedores, clientes y entidades financieras que reducen considerablemente la incertidumbre. En cualquier caso el riesgo sigue existiendo por el cambio de dimensión que pretende el Proyecto.

Adquisición con apalancamiento (Leveraged/Management Buy-Out y Management Buy-In)

Toma de participación en empresas en las que una parte sustancial del precio de la operación está financiada con deuda, en parte garantizados por los propios activos de la empresa adquirida y con instrumento que están a medio camino entre los recursos propios y ajenos. Existen varias modalidades, siendo Management Buy-Out (MBO) cuando los adquirientes forman parte del equipo directivo de la propia empresa, o Management Buy-In (MBI) cuando los adquirientes forman parte del equipo directivo de otra empresa distinta, o la mezcla de ambas denominada Buy-In Management Buy-Out (BIMBO).

Reorientación (Turnaround)

Inversión destinada a la financiación de un cambio de orientación en una empresa con dificultades. Normalmente lleva aparejado un cambio en el equipo directivo, por lo que algunas operaciones aparecen englobadas entre los MBI.

Capital de sustitución (Replacement)

Inversión destinada a ocupar el lugar de un grupo de accionistas, por lo que no supone una entrada de nuevos recursos en la empresa. El papel del inversor financiero en este caso será sustituir a un grupo de accionistas, generalmente pasivos, para dar un nuevo empuje a la empresa. Este tipo de operaciones suelen producirse en empresas familiares en segunda o tercera generación con la vista puesta en eliminar la existencia de conflictos de interés entre dos tipos de accionistas con posiciones activas y pasivas y con el objetivo de profesionalizar la empresa, evitando que los cargos de responsabilidad sean asumidos por personas sin el perfil adecuado.

El resultado de ambas acciones debería traducirse en un mayor valor de la empresa.

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